Dall'ascesa di Playtika alla lista di successo di Bumble, le quotazioni IPO hanno dominato il mondo della finanza quest'anno e non è una sorpresa. Poiché le aziende reclamano capitali e il mercato finanziario globale diventa sempre più accessibile, gli aspiranti investitori sono desiderosi di entrare presto e tornare vincitori. In effetti, il numero record di IPO quotate nel 2021-2022 ha visto la palla posizionata saldamente nel campo degli investitori, ma cos'è un'IPO e cosa comporta effettivamente il processo di offerta pubblica iniziale?
Che cos'è un'IPO?
In parole povere, un'offerta pubblica iniziale (IPO) si riferisce al processo di offerta al pubblico di azioni di una società privata in una nuova emissione di azioni. Questa transizione da privato a pubblico consente a un'azienda di raccogliere capitali da investitori pubblici e può aiutare gli investitori privati a realizzare pienamente i guadagni dal loro investimento.
"Essenzialmente è il processo di offrire azioni di un'azienda privata al pubblico, per poi quotarle in borsa, creando essenzialmente nuove azioni contemporaneamente", dice a Men Life Josh Gilbert, esperto di finanza e analista di mercato per la piattaforma di investimento multi-asset globale eToro Giornale web. “Abbiamo altri percorsi come le inserzioni dirette, in base alle quali non crei nuove azioni, ma semplicemente apri al pubblico le azioni attuali che hai all'interno dell'attività. Un'IPO si riferisce alla creazione di nuove azioni da offrire al pubblico e alla quotazione per la prima volta di quelle azioni di una società privata in una borsa valori".
Come funziona un'IPO
Se ti stavi chiedendo come funziona un'IPO, il processo è sorprendentemente semplice. Prima di un'IPO, una società è considerata privata, il che significa che l'azienda ha un numero relativamente piccolo di azionisti, generalmente composto da primi investitori come i fondatori, la famiglia e gli amici insieme a un piccolo numero di investitori professionali. Quando la società raggiunge una fase della sua crescita in cui crede di poter fornire vantaggi agli investitori pubblici rispettando le normative SEC, si sposta verso una quotazione IPO.
Questo processo inizia con un'impresa inizialmente sottoscritta da una delle banche di investimento. Quindi provvedono alla quotazione di tali azioni in una borsa valori o, in alcuni casi, in una o più borse. Gilbert rivela che spesso viene offerto agli investitori istituzionali prima a un tasso ridotto a condizione che acquistino all'ingrosso.
"Lo abbiamo visto l'anno scorso con l'IPO di Snowflake, dove uno dei maggiori investitori era Warren Buffett. Ha acquistato a quello che chiameremmo un "prezzo pre-IPO", in cui le azioni vengono acquistate in blocco", afferma l'analista di mercato. “Poiché questi investitori stanno acquistando una quantità così grande, spesso otterranno un prezzo molto migliore di quello che otterresti come investitore al dettaglio. È un altro modo per raccogliere capitali internamente prima che vengano quotati".
Una volta completato il primo round di finanziamento con gli investitori istituzionali, si quota direttamente allo scambio. Una volta aperto, chiunque può iniziare a investire. Ma mentre si prevede che il prezzo delle azioni sarà molto più alto al momento della quotazione, Gilbert avverte che non funziona sempre in questo modo.
"L'abbiamo visto con Didi quando è stato messo in vendita all'inizio di quest'anno", dice. “Avevano investitori come Uber e Uber che acquistavano azioni a circa 30 dollari. Le azioni ora vengono scambiate a circa $ 8, quindi non sempre funziona in questo modo".
Passi per un'IPO
I sottoscrittori forniscono informazioni a un'azienda sui loro servizi, il miglior tipo di titolo da emettere, il prezzo dell'offerta, l'importo delle azioni e il periodo di tempo stimato per l'offerta di mercato.
- La società seleziona i suoi sottoscrittori e accetta formalmente i termini di sottoscrizione tramite un contratto di sottoscrizione.
- Un gruppo di sottoscrittori, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC) viene formato come un team IPO. Questo team quindi compila le informazioni richieste per la documentazione dell'IPO. Ciò include la dichiarazione di registrazione S-1, che ospita il prospetto e le informazioni di archiviazione private.
- I materiali di marketing vengono creati per la pre-marketing della nuova emissione di azioni.
- Viene formato un consiglio di amministrazione
- Il team IPO formalizza i processi per la comunicazione di informazioni finanziarie e contabili verificabili ogni trimestre.
- Il titolo viene offerto agli investitori istituzionali per l'acquisto in blocco
- La società emette le sue azioni in una data di IPO. Il capitale dell'emissione primaria agli azionisti è ricevuto in contanti e registrato come patrimonio netto in bilancio.
- Il titolo è quotato in borsa ed è disponibile per l'acquisto dalla data di quotazione dell'IPO.
Perché le aziende fanno IPO?
Un'IPO può essere la prima volta che il pubblico può acquistare azioni di una società, quindi è spesso vista come un'impresa redditizia. È importante sapere, tuttavia, che uno degli scopi di un'offerta pubblica iniziale è consentire ai primi investitori della società di incassare i propri investimenti.
Alcuni analisti descrivono l'IPO come la fine di una fase del ciclo di vita di un'azienda e l'inizio di un'altra. Si tratta di portare nuovo capitale e sangue a un'entità emergente.
Sebbene le IPO siano diventate il gusto del mese per la maggior parte delle grandi aziende che cercano di crescere, non sono l'unica opzione. Gilbert conferma che anche altri processi come le quotazioni dirette hanno il loro posto, ma per le aziende che cercano di rafforzare le riserve di liquidità, le IPO rappresentano una risorsa non sfruttata.
“In generale, l'obiettivo principale di un'IPO è raccogliere capitali. Espanderà l'attività e fornirà denaro per la ricerca e lo sviluppo, oltre a rafforzare ulteriormente i piani aziendali", afferma. “Un IPO spesso creerà molto più denaro, ma è anche costoso. Devi passare attraverso una grande banca di investimento, come Goldman Sachs, JPMorgan, e questo tende a costare un sacco di soldi. In caso di successo, tuttavia, puoi generare molti più soldi".
Dal punto di vista di un estraneo, può sembrare una perdita a breve termine, poiché stai spendendo più soldi nella speranza di guadagnare più capitale, ma uno dei principali compromessi è che viene fornito con un'enorme quantità di pubblicità. "Metterà in evidenza il nome di un'azienda e allo stesso tempo ne eleva il profilo", afferma Gilbert. "Soprattutto se il prezzo delle azioni andrà bene, attirerà molte persone che, a loro volta, consentiranno ovviamente molti più afflussi di denaro al business".
Termini chiave dell'IPO
Come tutto nel mondo della finanza e degli investimenti, le offerte pubbliche iniziali hanno i loro significati e gergo IPO speciali. Ecco i termini chiave dell'IPO che dovresti conoscere:
- sottoscrittore - Si tratta della banca di investimento che gestisce l'offerta per la società emittente. Il sottoscrittore generalmente determina il prezzo di emissione, pubblicizza l'IPO e assegna le azioni agli investitori.
- Azioni ordinarie - Queste sono le quote di proprietà in una società pubblica che generalmente consentono ai titolari di votare su questioni aziendali e ricevere dividendi aziendali.
- Dimensione del lotto - Il numero minimo di azioni per le quali puoi fare un'offerta in un'IPO. Se vuoi fare un'offerta per più azioni, devi fare un'offerta in multipli della dimensione del lotto.
- Data dell'offerta - Questa è la prima data in cui puoi richiedere azioni in una IPO. È anche conosciuta come la data di apertura di un'IPO.
- Prezzo di emissione - Il prezzo al quale le azioni ordinarie saranno vendute agli investitori prima che una società IPO inizi a negoziare nelle borse pubbliche. Viene anche chiamato prezzo di offerta.
- Prospetto Preliminare - Questo è un documento creato dalla società IPO che divulga informazioni sulla sua attività, strategia, bilancio storico, risultati finanziari recenti e gestione. A volte viene chiamata "aringa rossa".
- Fascia di prezzo - La fascia di prezzo entro la quale gli investitori possono fare offerte per le azioni IPO. È generalmente il più basso per gli investitori al dettaglio.
Come acquistare azioni IPO?
Se sei interessato a unirti presto a un potenziale vincitore, un'IPO è forse la soluzione migliore. È uno dei motivi principali per cui il processo è diventato più popolare negli ultimi anni.
"Quest'anno abbiamo registrato un numero record di IPO e la quantità di denaro raccolta dalle IPO di quest'anno è stata registrata, il che è impressionante in quanto non siamo ancora alla fine dell'anno", afferma l'esperto di finanza Gilbert. “L'IPO di Coinbase, ad esempio, è significativa in quanto è il primo vero veicolo di investimento per ottenere esposizione al mercato delle criptovalute senza dover investire nelle criptovalute stesse. L'opportunità per gli investitori di possedere un pezzo di qualcosa che non è stato precedentemente posseduto, che potresti aver usato, è un interesse davvero vivo. Gli investitori quindi vogliono anche provare a sfruttare le prime mosse ed essere coinvolti con le azioni abbastanza presto.
Mentre le IPO rappresentano un'opportunità per entrare al piano terra, l'analista di mercato di eToro conferma che comporta un rischio aggiuntivo. Ecco i consigli degli esperti di finanza per investire in una IPO:
- Fondamenti aziendali - Devi scacciare quell'euforia. Spesso vediamo volumi elevati di scambi intorno a questi titoli nei primi giorni e questo è ciò che crea una forte volatilità.
- Fai la tua ricerca - Assicurati di poter comprendere i fondamenti del titolo e come fanno i loro soldi
- Previsioni degli analisti - Se non sei un grande fan di fare le tue ricerche, cosa che consigliamo sempre, puoi dare un'occhiata a ciò che dicono gli investitori. Questo è un grande fattore che può influenzare il prezzo. Se ai commentatori di mercato non piace il titolo, è probabile che ciò influisca sul sentimento e sull'acquisto da parte degli investitori al dettaglio.
- Periodi di chiusura - Può avere un effetto, ma di solito non arriva 3-6 mesi dopo la quotazione iniziale. Vediamo davvero l'azione dei prezzi da questo solo se qualcuno all'interno scarica le azioni o vende anche molte azioni. Ma penso che in termini di investimento in un'IPO, non direi che hai ragione o torto a investire in early door.
"Assicurarsi di aver fatto quella ricerca sul titolo, assicurandosi di non investire in clamore o notizie è davvero importante", afferma Gilbert. “Benjamin Graham, che ha scritto The Intelligent Investor, ha detto che ha sempre preferito aspettare prima di entrare in un titolo fino a dopo la sua IPO, perché a volte il prezzo può essere gonfiato a causa della fretta degli investitori che entrano e preferirebbe aspettare fino a quando quella volatilità non si è stabilizzata . A volte può pagare e a volte può pagare per entrare abbastanza presto, come abbiamo notato con azioni come Zoom. Dipende semplicemente dal tuo profilo di rischio”.
Dovresti investire in IPO?
Per l'investitore medio, acquistare direttamente in un'IPO può essere un processo difficile, ma rappresenta una grande opportunità. Entrare in anticipo può essere un biglietto per grandi guadagni, ma vale la pena fare le proprie ricerche.
“Lo sentiamo continuamente con entità come Amazon e Apple, dove se l'avessi acquistato 5-10 anni fa, varrebbe un importo X. C'è un vivo interesse da parte degli investitori per entrare in questi titoli fin dall'inizio, in modo da non perdere la prossima Amazon", afferma Gilbert. "Abbiamo sicuramente visto un numero record di IPO in corso e penso solo che sia così che stanno cambiando i mercati pubblici in questo momento".
“Ci sono rischi, ma ci sono anche opportunità. Finché sei consapevole dei rischi e della volatilità che può verificarsi, puoi fare un investimento valido".
FAQ generali
Che cos'è un'IPO?
Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è quando una società privata diventa pubblica vendendo le sue azioni in borsa.
Conviene investire in IPO?
Come per tutti gli investimenti, le IPO presentano un elemento di rischio. In questo caso, ci sono pochi dati storici da cui attingere e la maggior parte degli investitori potrebbe trovarsi a speculare piuttosto che a fare ricerche. Detto questo, è più probabile che le aziende con un track record finanziario sostenuto e un alto valore di mercato generino rendimenti positivi per gli investitori.
Qualcuno può investire in una IPO?
Spesso, una nuova IPO vedrà più domanda che offerta, il che significa che non vi è alcuna garanzia che tutti gli investitori interessati a una IPO saranno in grado di acquistare azioni. Coloro che sono interessati a partecipare a un'IPO potrebbero essere in grado di farlo tramite la propria società di brokeraggio, sebbene l'accesso a un'IPO a volte possa essere limitato ai clienti più grandi di un'azienda.
